העיר לונדון מתחילה את הסחיפתה מהאי הבריטי
מיד לאחר ההכרזה על תוצאות הברקזיט, שהיו מאכזבות עבור אירופה, מיהרו פוליטיקאים אירופיים מובילים את הבריטים להתחיל בהליך יציאת בריטניה מהאיחוד האירופי. כמעט כל המנהיגים של המבנים העיקריים של הקהילה האירופית צוינו בתחום זה. יש לכך מספר סיבות, אך העיקרית שבהן היא להחליט במהירות על מרכז פיננסי חדש באיחוד האירופי. האוצר, כידוע, אוהב ודאות ואינו סובל הפסקות ארוכות.
מהתמזה האנגלית ועד למיין הגרמני?
לונדון עדיין נחשבת לבירה הפיננסית הבלתי רשמית של האיחוד האירופי. ותן לרגולטור הראשי של האיחוד האירופי - הבנק המרכזי האירופי (ECB) - ללון היום בפרנקפורט אם מיין הגרמנית, חברות הבנקאות, ההשקעות והביטוח העיקריות ממוקמות בבירה הבריטית. מכאן גם רשות הפיקוח על הבנקים האירופית (EBA) דואגת ביבשת. כעת התפתח מאבק רציני על העושר הזה.
הכל התחיל בבורסה. עוד בפברואר החליטו שתי הבורסות הגדולות באירופה (פרנקפורט ולונדון) להתמזג. סוחרי הבורסה אפילו לא חשבו שיקרה סוג של ברקזיט. תכננו ליצור אחזקה חזקה המבוססת על קבוצת דויטשה בורסה והבורסה של לונדון, לרשום אותה לפי החוק הבריטי עם כתובת חוקית בלונדון.
בעלי המניות של ההחזקה החדשה ביססו החלטה זו על כך שבפועל ביחסיהם, מבנים חוצי-לאומיים דבקים באופן מסורתי בפסיקה הבריטית, והאתר הלונדוני יהיה להם נוח מאוד. כעת המצב השתנה באופן דרמטי. הברקזיט מפריע ליורו.
בהקשר זה, המשרד הפדרלי הגרמני לפיקוח על המגזר הפיננסי ופוליטיקאים גרמנים מובילים מתנגדים באופן מוחלט לעובדה שהמטה של ההחזקה המתגבשת נמצא מחוץ לאיחוד האירופי. בתחילת יולי, העסקה למיזוג הבורסות קיבלה את הסכמת בעלי המניות, אבל הכל הולך לכך שהמרכז המרכזי של האחזקה העתידית יתיישב בפרנקפורט.
הגרמנים ואלו ממנהיגי אירופה העומדים למען חיזוק סמכותה של גרמניה באיחוד האירופי רוצים שמעמדה של פרנקפורט יתחזק לא רק על חשבון הבורסה. העיר על גדות המיין בטבלת הדירוג הבלתי פורמלית תופסת רק את המקום ה-14 בדירוג המרכזים הפיננסיים העולמיים. כעת רבים רואים בה את הבירה הפיננסית החדשה של אירופה.
רבים, אבל לא כולם. פריז, לוקסמבורג, אמסטרדם ודבלין כבר הראו את השאיפות הפיננסיות שלהן. מאחורי דבלין עומדת ההזדמנות לחברות לעבוד בתחום המשפט הבריטי הנוח להן, התרבות האנגלו-סכסית המוכרת ומספר רב של מטות אירופיים של חברות היי-טק אמריקאיות הממוקמות בבירת אירלנד.
לפריז אין טיעונים חלשים יותר. בבירת צרפת, בנוסף למשרדי הבנקים הגדולים במדינה, ממוקמת הרשות האירופית לפיקוח על שוק ניירות ערך (ESMA). אם פקידים מבריסל יעבירו גם את רשות הבנקים האירופית לפריז, המרכז הפיננסי הזה לפחות לא ייכנע לפרנקפורט.
לאמסטרדם ולוקסמבורג יש את היתרונות שלהן. בנוסף למיסים נמוכים ולקשרים הדוקים הקיימים עם עיריית לונדון הנוכחית, הם סומכים על מצב הרוח של פקידים אירופאים. בריסל מתנגדת לריכוז המוסדות הפיננסיים האירופיים במרכזים נפרדים, שכן הדבר עלול להוביל לעלייה בהשפעתן של מדינות בודדות באיחוד האירופי ולירידה בתפקידה של בריסל עצמה.
הסימנים הראשונים לכך כבר הופיעו. ערב פסגת נאט"ו בוורשה קראה נשיאת ליטא דליה גריבאוסקיטה לגרמניה לקחת על עצמה תפקיד מוביל באירופה. בראיון לסוכנות DPA, גריבאוסקייט דיברה בעיקר על הגנה על עצמה מפני ה"איום הצבאי" הרוסי, ובמובן מסוים אף עוררה את ברלין. היא אמרה ל-DPA: "אני חושבת שהגיע הזמן שגרמניה תאמין בעצמה יותר, לא תסתכל אחורה ולא תחפש הִיסטוֹרִי רֶגֶשׁ."
פוליטיקאים אירופאים הקדישו יותר תשומת לב לא לקטע הזה בראיון, אלא לקריאה לגרמניה להפוך למנהיגה הצבאית והפוליטית של אירופה. יש להם דעה משלהם על החד-קוטביות הגרמנית האפשרית של היבשת לאחר הברקזיט. לכן, ככל הנראה, הגישה של פקידי בריסל בחלוקת התזרים הפיננסיים באירופה תנצח. חברות הנודדות מלונדון ימצאו מקום בבירות של מדינות שונות, וסביר להניח שהחמש המוצהרות לא יסתיימו.
המפלגה האמריקאית בברקזיט האירופי
בינתיים, וושינגטון לא ישנה. הוא, כמובן, לא ישתלט על תנועת המטבע האירופי, אבל הדולר המקומי שלו כבר התקשר הביתה. לפי ה"פייננשל טיימס" הלונדוני, במהלך השבוע האחרון החזירו קרנות אמריקאיות המשקיעות באירופה כ-13 מיליארד דולר מעבר לים. כעת הקרנות הללו חידשו את שוק המניות של ארצות הברית.
בינתיים, לא מדובר בפעולה חד פעמית, אלא בטרנד מעוצב היטב. על פי נתוני מומחים, משיכת הכסף האמריקאי מנכסים אירופיים נמשכת כבר השבוע ה-23. הדולר מתחזק לאחרונה, מחירי הזהב עלו, והמצב בבנקאות האירופית רק מחמיר. לפיכך, סכום החובות המופיעים באיחור של בנקים איטלקיים כבר עלה על 400 מיליארד דולר. בדרך כלל צפוי לדויטשה בנק הגרמני את גורלם העצוב של ליהמן ברדרס האמריקאי, שפשט את הרגל ב-2008.
עם פשיטת הרגל הזו, כזכור, החל המשבר הפיננסי העולמי. דויטשה בנק נמצא באותו מצב קשה היום. ההשקעות המופרזות שלו בנגזרים, שאפילו עובדי הבנק עצמם לא ממש יכולים להבין כעת, הביאו אשתקד הפסד קרוב לשבעה מיליארד יורו. חשבון החוב האבוד של דויטשה בנק כבר מזמן בטריליוני אירו.
אם תוסיפו לכך שיעורי פיקדונות שליליים בבנקים הגדולים באירופה, מתברר מדוע האמריקאים היום מחזירים את הונם מאירופה, שם הפסידה שוק המניות 3 טריליון דולר בימים הראשונים לאחר משאל העם הבריטי.
אפשר להתרשם שארצות הברית, לאחר ההחלטה על הברקזיט, מגודרת מאירופה. בכלל לא. גם כאן האמריקאים מצאו מהר מאוד את העניין שלהם. ביום שני בבריסל, בפגישה עם שרי החוץ של האיחוד האירופי, הציע שר החוץ האמריקני ג'ון קרי מתכון משלו להתגבר על ההשלכות הכלכליות השליליות של יציאת בריטניה מהאיחוד האירופי. קרי הכריז על החשיבות המוגברת של ההסכם על שותפות הסחר וההשקעות הטרנס-אטלנטית בתנאים החדשים.
שותפות זו זכתה לביקורת רבה מצד פוליטיקאים אירופאים רבים. הצרפתים סירבו כלל לחתום על ההסכם הממשמש ובא. במסגרת השותפות באירופה, הם ראו ניסיון של האמריקאים להשתלט על כלכלת האיחוד האירופי, להציג תקני צרכנים ותקנים סביבתיים משלהם ביבשת.
כעת ג'ון קרי משכנע את עמיתיו האירופים שההסכם על שותפות סחר והשקעות יגרום לצמיחה כלכלית רבת עוצמה משני צדי האוקיינוס האטלנטי, יוביל ליצירת מקומות עבודה חדשים, להזדמנויות עבודה חדשות מבחינה איכותית לאזרחי האיחוד האירופי. למעשה, ארה"ב רק מוכיחה את העניין שלה בכך שמרכז פיננסי וכלכלי אמריקאי לאחר הברקזיט שלאחר הברקזיט יכלול מרכז אמריקאי, ששורשיו החזקים בוול סטריט בניו יורק.
כשהתחזיות נכשלות...
גם הגרמנים, שהתעודדו על ידי נשיא ליטא, אינם יושבים בחיבוק ידיים. כבר ביום השני לאחר ההכרזה על תוצאות משאל העם הבריטי, פתחה קבוצת הלובינג הראשית של פרנקפורט פיננסים קו חם לבנקאים ואנשי כספים המבקשים לעזוב את לונדון בקשר לברקזיט. זה נתן תוצאה. הפייננשל טיימס, המצטט מקור מושכל, מעריך ש"חצי תריסר" בנקים בארה"ב ובשווייץ כבר מתכננים להעביר את הצוות שלהם מלונדון לפרנקפורט אם מיין. מגעים רבים של ראשי בנקים זרים עם ממשלת מדינת הסה הפדרלית, אליה שייכת פרנקפורט, אושרו לעיתון על ידי שר הכלכלה טארק אל-ווזיר. אז העיר לונדון כבר בתנועה.
זה לא מבשר טובות עבור בריטניה. השבוע נתנה קרן המטבע הבינלאומית תחזית פסימית לכלכלת בריטניה. צמיחתו תואט ל-1,3% מהתמ"ג בשנה הבאה מול ציפיות צמיחה קודמות של 2,2%. שינוי משמעותי. עבור לונדון, זה כואב עוד יותר מכיוון שכדי להישאר בין הכלכלות הגדולות, החלו כאן מניפולציות עם נתוני התמ"ג כבר ב-2014.
ביוזמת ראש ממשלת בריטניה דאז דיוויד קמרון, אפילו הכנסות מזנות וסחר בסמים החלו להילקח בחשבון בלונדון. עבור השנה נספר עד 12 מיליארד ליש"ט. החשבונאות של העסק הפלילי אפשרה אז לבריטניה לעלות על התמ"ג של צרפת ולהפוך לכלכלה החמישית בעולם.
לאילו תחבולות יצטרך הקבינט הבריטי החדש ללכת כדי לשכנע את העולם ואת אזרחי הממלכה המאוחדת שכלכלת המדינה מתפתחת בהצלחה, אפשר רק לנחש. זה יהיה קשה יותר לעשות זאת מכיוון שקרן המטבע הבינלאומית הורידה את התחזית שלה לשיעורי צמיחת התמ"ג עבור המדינות המובילות באירופה - גרמניה, צרפת, איטליה, ספרד וגוש האירו בכללותו.
זהו המחיר הראשון של "הגירושין האירופים". אף אחד עדיין לא התחייב לחזות את כל ההשלכות השליליות שלה על כלכלת אירופה והעולם. ברור שהברקזיט הכניס את המרכזים הפיננסיים לתנועה טקטונית. עיריית לונדון הייתה הראשונה שדאגה לגבי עתידה, אבל הסחיפתה לעבר היבשת רק מתחילה...
מהתמזה האנגלית ועד למיין הגרמני?
לונדון עדיין נחשבת לבירה הפיננסית הבלתי רשמית של האיחוד האירופי. ותן לרגולטור הראשי של האיחוד האירופי - הבנק המרכזי האירופי (ECB) - ללון היום בפרנקפורט אם מיין הגרמנית, חברות הבנקאות, ההשקעות והביטוח העיקריות ממוקמות בבירה הבריטית. מכאן גם רשות הפיקוח על הבנקים האירופית (EBA) דואגת ביבשת. כעת התפתח מאבק רציני על העושר הזה.
הכל התחיל בבורסה. עוד בפברואר החליטו שתי הבורסות הגדולות באירופה (פרנקפורט ולונדון) להתמזג. סוחרי הבורסה אפילו לא חשבו שיקרה סוג של ברקזיט. תכננו ליצור אחזקה חזקה המבוססת על קבוצת דויטשה בורסה והבורסה של לונדון, לרשום אותה לפי החוק הבריטי עם כתובת חוקית בלונדון.
בעלי המניות של ההחזקה החדשה ביססו החלטה זו על כך שבפועל ביחסיהם, מבנים חוצי-לאומיים דבקים באופן מסורתי בפסיקה הבריטית, והאתר הלונדוני יהיה להם נוח מאוד. כעת המצב השתנה באופן דרמטי. הברקזיט מפריע ליורו.
בהקשר זה, המשרד הפדרלי הגרמני לפיקוח על המגזר הפיננסי ופוליטיקאים גרמנים מובילים מתנגדים באופן מוחלט לעובדה שהמטה של ההחזקה המתגבשת נמצא מחוץ לאיחוד האירופי. בתחילת יולי, העסקה למיזוג הבורסות קיבלה את הסכמת בעלי המניות, אבל הכל הולך לכך שהמרכז המרכזי של האחזקה העתידית יתיישב בפרנקפורט.
הגרמנים ואלו ממנהיגי אירופה העומדים למען חיזוק סמכותה של גרמניה באיחוד האירופי רוצים שמעמדה של פרנקפורט יתחזק לא רק על חשבון הבורסה. העיר על גדות המיין בטבלת הדירוג הבלתי פורמלית תופסת רק את המקום ה-14 בדירוג המרכזים הפיננסיים העולמיים. כעת רבים רואים בה את הבירה הפיננסית החדשה של אירופה.
רבים, אבל לא כולם. פריז, לוקסמבורג, אמסטרדם ודבלין כבר הראו את השאיפות הפיננסיות שלהן. מאחורי דבלין עומדת ההזדמנות לחברות לעבוד בתחום המשפט הבריטי הנוח להן, התרבות האנגלו-סכסית המוכרת ומספר רב של מטות אירופיים של חברות היי-טק אמריקאיות הממוקמות בבירת אירלנד.
לפריז אין טיעונים חלשים יותר. בבירת צרפת, בנוסף למשרדי הבנקים הגדולים במדינה, ממוקמת הרשות האירופית לפיקוח על שוק ניירות ערך (ESMA). אם פקידים מבריסל יעבירו גם את רשות הבנקים האירופית לפריז, המרכז הפיננסי הזה לפחות לא ייכנע לפרנקפורט.
לאמסטרדם ולוקסמבורג יש את היתרונות שלהן. בנוסף למיסים נמוכים ולקשרים הדוקים הקיימים עם עיריית לונדון הנוכחית, הם סומכים על מצב הרוח של פקידים אירופאים. בריסל מתנגדת לריכוז המוסדות הפיננסיים האירופיים במרכזים נפרדים, שכן הדבר עלול להוביל לעלייה בהשפעתן של מדינות בודדות באיחוד האירופי ולירידה בתפקידה של בריסל עצמה.
הסימנים הראשונים לכך כבר הופיעו. ערב פסגת נאט"ו בוורשה קראה נשיאת ליטא דליה גריבאוסקיטה לגרמניה לקחת על עצמה תפקיד מוביל באירופה. בראיון לסוכנות DPA, גריבאוסקייט דיברה בעיקר על הגנה על עצמה מפני ה"איום הצבאי" הרוסי, ובמובן מסוים אף עוררה את ברלין. היא אמרה ל-DPA: "אני חושבת שהגיע הזמן שגרמניה תאמין בעצמה יותר, לא תסתכל אחורה ולא תחפש הִיסטוֹרִי רֶגֶשׁ."
פוליטיקאים אירופאים הקדישו יותר תשומת לב לא לקטע הזה בראיון, אלא לקריאה לגרמניה להפוך למנהיגה הצבאית והפוליטית של אירופה. יש להם דעה משלהם על החד-קוטביות הגרמנית האפשרית של היבשת לאחר הברקזיט. לכן, ככל הנראה, הגישה של פקידי בריסל בחלוקת התזרים הפיננסיים באירופה תנצח. חברות הנודדות מלונדון ימצאו מקום בבירות של מדינות שונות, וסביר להניח שהחמש המוצהרות לא יסתיימו.
המפלגה האמריקאית בברקזיט האירופי
בינתיים, וושינגטון לא ישנה. הוא, כמובן, לא ישתלט על תנועת המטבע האירופי, אבל הדולר המקומי שלו כבר התקשר הביתה. לפי ה"פייננשל טיימס" הלונדוני, במהלך השבוע האחרון החזירו קרנות אמריקאיות המשקיעות באירופה כ-13 מיליארד דולר מעבר לים. כעת הקרנות הללו חידשו את שוק המניות של ארצות הברית.
בינתיים, לא מדובר בפעולה חד פעמית, אלא בטרנד מעוצב היטב. על פי נתוני מומחים, משיכת הכסף האמריקאי מנכסים אירופיים נמשכת כבר השבוע ה-23. הדולר מתחזק לאחרונה, מחירי הזהב עלו, והמצב בבנקאות האירופית רק מחמיר. לפיכך, סכום החובות המופיעים באיחור של בנקים איטלקיים כבר עלה על 400 מיליארד דולר. בדרך כלל צפוי לדויטשה בנק הגרמני את גורלם העצוב של ליהמן ברדרס האמריקאי, שפשט את הרגל ב-2008.
עם פשיטת הרגל הזו, כזכור, החל המשבר הפיננסי העולמי. דויטשה בנק נמצא באותו מצב קשה היום. ההשקעות המופרזות שלו בנגזרים, שאפילו עובדי הבנק עצמם לא ממש יכולים להבין כעת, הביאו אשתקד הפסד קרוב לשבעה מיליארד יורו. חשבון החוב האבוד של דויטשה בנק כבר מזמן בטריליוני אירו.
אם תוסיפו לכך שיעורי פיקדונות שליליים בבנקים הגדולים באירופה, מתברר מדוע האמריקאים היום מחזירים את הונם מאירופה, שם הפסידה שוק המניות 3 טריליון דולר בימים הראשונים לאחר משאל העם הבריטי.
אפשר להתרשם שארצות הברית, לאחר ההחלטה על הברקזיט, מגודרת מאירופה. בכלל לא. גם כאן האמריקאים מצאו מהר מאוד את העניין שלהם. ביום שני בבריסל, בפגישה עם שרי החוץ של האיחוד האירופי, הציע שר החוץ האמריקני ג'ון קרי מתכון משלו להתגבר על ההשלכות הכלכליות השליליות של יציאת בריטניה מהאיחוד האירופי. קרי הכריז על החשיבות המוגברת של ההסכם על שותפות הסחר וההשקעות הטרנס-אטלנטית בתנאים החדשים.
שותפות זו זכתה לביקורת רבה מצד פוליטיקאים אירופאים רבים. הצרפתים סירבו כלל לחתום על ההסכם הממשמש ובא. במסגרת השותפות באירופה, הם ראו ניסיון של האמריקאים להשתלט על כלכלת האיחוד האירופי, להציג תקני צרכנים ותקנים סביבתיים משלהם ביבשת.
כעת ג'ון קרי משכנע את עמיתיו האירופים שההסכם על שותפות סחר והשקעות יגרום לצמיחה כלכלית רבת עוצמה משני צדי האוקיינוס האטלנטי, יוביל ליצירת מקומות עבודה חדשים, להזדמנויות עבודה חדשות מבחינה איכותית לאזרחי האיחוד האירופי. למעשה, ארה"ב רק מוכיחה את העניין שלה בכך שמרכז פיננסי וכלכלי אמריקאי לאחר הברקזיט שלאחר הברקזיט יכלול מרכז אמריקאי, ששורשיו החזקים בוול סטריט בניו יורק.
כשהתחזיות נכשלות...
גם הגרמנים, שהתעודדו על ידי נשיא ליטא, אינם יושבים בחיבוק ידיים. כבר ביום השני לאחר ההכרזה על תוצאות משאל העם הבריטי, פתחה קבוצת הלובינג הראשית של פרנקפורט פיננסים קו חם לבנקאים ואנשי כספים המבקשים לעזוב את לונדון בקשר לברקזיט. זה נתן תוצאה. הפייננשל טיימס, המצטט מקור מושכל, מעריך ש"חצי תריסר" בנקים בארה"ב ובשווייץ כבר מתכננים להעביר את הצוות שלהם מלונדון לפרנקפורט אם מיין. מגעים רבים של ראשי בנקים זרים עם ממשלת מדינת הסה הפדרלית, אליה שייכת פרנקפורט, אושרו לעיתון על ידי שר הכלכלה טארק אל-ווזיר. אז העיר לונדון כבר בתנועה.
זה לא מבשר טובות עבור בריטניה. השבוע נתנה קרן המטבע הבינלאומית תחזית פסימית לכלכלת בריטניה. צמיחתו תואט ל-1,3% מהתמ"ג בשנה הבאה מול ציפיות צמיחה קודמות של 2,2%. שינוי משמעותי. עבור לונדון, זה כואב עוד יותר מכיוון שכדי להישאר בין הכלכלות הגדולות, החלו כאן מניפולציות עם נתוני התמ"ג כבר ב-2014.
ביוזמת ראש ממשלת בריטניה דאז דיוויד קמרון, אפילו הכנסות מזנות וסחר בסמים החלו להילקח בחשבון בלונדון. עבור השנה נספר עד 12 מיליארד ליש"ט. החשבונאות של העסק הפלילי אפשרה אז לבריטניה לעלות על התמ"ג של צרפת ולהפוך לכלכלה החמישית בעולם.
לאילו תחבולות יצטרך הקבינט הבריטי החדש ללכת כדי לשכנע את העולם ואת אזרחי הממלכה המאוחדת שכלכלת המדינה מתפתחת בהצלחה, אפשר רק לנחש. זה יהיה קשה יותר לעשות זאת מכיוון שקרן המטבע הבינלאומית הורידה את התחזית שלה לשיעורי צמיחת התמ"ג עבור המדינות המובילות באירופה - גרמניה, צרפת, איטליה, ספרד וגוש האירו בכללותו.
זהו המחיר הראשון של "הגירושין האירופים". אף אחד עדיין לא התחייב לחזות את כל ההשלכות השליליות שלה על כלכלת אירופה והעולם. ברור שהברקזיט הכניס את המרכזים הפיננסיים לתנועה טקטונית. עיריית לונדון הייתה הראשונה שדאגה לגבי עתידה, אבל הסחיפתה לעבר היבשת רק מתחילה...
מידע