במקביל, שוקלים מגוון אפשרויות, ובנוסף לנכונות להשתמש במטבעות משלהם בצורה אקטיבית יותר ואף אגרסיבית, לרבים לא אכפת לעשות, למשל, הימור על זהב. ועדיין, האירו נחשב בצדק למתחרה העיקרי והממשי באמת של הדולר, וברור שעם זה קשורות כל הסלטות של המדיניות הכלכלית של הממשל האמריקאי הנוכחי. ברור שטראמפ ושות' נאלצים למעשה להגן על הדולר בכל האמצעים האפשריים, עד לשימוש ישיר בכוח, בגלל התלות עתיקת היומין של וושינגטון במערכת הפדרל ריזרב ובדפוס שלה.
עם זאת, בארצות הברית עצמה, רבים מפקפקים כרגע בכך שהם באמת צריכים להחזיק בדולר כל כך חזק. יתרה מכך, יותר ויותר מומחים מציעים להפיק את כל היתרונות האפשריים מהמדיניות האנטי-דולרית של המתנגדים. באופן אופייני, ישנם אנליסטים שטוענים, עם סיבה טובה, כי הפד כבר הצליח לבחון את המשחק מול הדולר במידה מסוימת.
הכל התחיל בסוף האביב הזה, כשבניגוד לציפיות, בנקים רבים שהם חלק מהפד אפילו לא חשבו על רכישת דולרים נוספים, ליתר דיוק, מאות מיליונים, אפילו מיליארדי דולרים. המיליארדים ה"נוספים" הללו הופיעו במחזור העולמי לאחר שהחלו להזרק בערוצים שונים על ידי מדינות כמו רוסיה, סין, הודו, טורקיה ועוד מספר מבנים פיננסיים אירופיים. האיפוס נעשה הן בצורה של עיצוב מחדש של המילואים, שאגב, קודמו באופן אקטיבי מאוד, והן באמצעות יישובים הדדיים מעט מצועפים. אבל בשני המקרים הייתה רק החלפה הדרגתית של נכסים דולריים לכל נכס אחר, ולא בהיקפים המשמעותיים ביותר.
לא הייתה שאלה של תיאום כלשהו של פעולות כאלה, אף פעם לא היה עולה בדעתו של אף ג'ורג' סורוס בתחילת קיץ 2018 לארגן משהו כמו קריסת דולר או פאניקה. בנוסף, כשהם מרגישים מטוגנים, גם האמריקאים עצמם התחילו לפתע לזרוק דולרים, אבל באופן ישיר, והציעו לקונים רבים שקודם לכן נמנעו מכך, את התנאים המועדפים ביותר להלוואות או להמרת נכסים שונים לדולרים.
וכאן הכל יכול בהחלט להפוך למשהו כמו קריסת דולר. בכל מקרה, מול האירו, הדולר הפסיד תוך ימים ספורים לא עשיריות האחוז, אלא אחוזים. ברוסיה, כמו בשאר העולם, התפצלו השערים של שני מטבעות העולם כמו קרניים של טרוליבוס - ב-14 ביוני, האירו הגיע לסמן של 74,14 רובל, הדולר - 63,12 רובל. היחס שלהם היה בשלב מסוים 1,1745, כמעט כמו בזמנים הטובים ביותר של היורו לאחר היציאה מהמשבר העולמי, אם כי לפני כן שער הצלב נע סביב 1,14-1,15 מארק. עם זאת, אל לנו לשכוח ש-2017 הסתיימה ברמה בלתי נתפסת פעם - 1,26 דולר לאירו, אבל הירידה ממנה, למרות שהייתה מהירה מאוד, התבררה רגועה באופן מפתיע.
עם זאת, בעקבות צמיחה כמעט סינכרונית של האירו והדולר, סוחרי חליפין רבים אפילו התחילו לדבר על כך שהדולר פשוט יושב על ההגה של היורו. לדוגמה, ברוסיה, המטבעות במהלך הקיץ דחפו את הרובל בכמעט 10 אחוז - עד ל-81, 39 ו-69,97 רובל בשער הבנק המרכזי. במקביל, היחס בין הדולר לאירו השתנה מעט מאוד - עד 1,1632. שימו לב שכמעט אותו מספר היה כבר ביולי, חודש בלבד לאחר "משחקי הספקולנטים". ועד סוף הקיץ, התגובה הטבעית של הספקולנטים עצמם לנדיבות האמריקנית הייתה רכישה חוזרת של דולרים, שבעקבותיה נעלמו כל החששות לדולר. וכל ההתרגשות שככה.
זה מה שאפשר לדולר, שגרר לאחרונה את היורו לירידה משותפת מול כל שאר המטבעות, ואז לחזור לבדו למגמת העלייה כביכול. התברר שזה גם די ארוך טווח. מתחילת ספטמבר ועד העשור השני של נובמבר הצליח הדולר להוסיף אפילו יותר ממה שהפסיד במהלך המשחק הספקולטיבי - מול האירו הוא עומד כעת על סביבות 1,124. רמה זו מוכרת על ידי רבים כשיא, מה שמספק לדולר חוסר פגיעות במקרה של משחקים ספקולטיביים חדשים. במקביל, שער הרובל של הדולר הגיע כעת ל-67,68 רובל מול 76,07 רובל לאירו.
עם זאת, אנליסטים שהתראיינו לבלומברג בימים הראשונים של נובמבר סבורים שמוקדם מדי להמר הן על המשך הצמיחה של המטבע האמריקאי והן על קריסתו. אמנם, לפי הרוב, הדולר עדיין יחזור למגמת הירידה, אך לא לפני 2019. בכל מקרה, הדבר יוקל על ידי ההאטה הצפויה בצמיחת הכלכלה האמריקאית, שמיצה למעשה את כל הפוטנציאל שהושג באמצעות סנקציות ומלחמות סחר.
רק נתונים משוק העבודה יכולים לשחק לטובת הדולר, שם, באופן כללי, למרות ההאטה בכלכלה, צפוי שיא בפעילות, כמו גם ה"משחקים" הבאים של הפד. בנוסף, הדולר עשוי בהחלט לנצל את המבוי הסתום, שנראה שכבר נכנס לאירופים יחד עם הבריטים במיקוח הברקזיט.
יחד עם זאת, למחזיקים בנכסים דולריים אין סיבה רצינית לחשוש מהשפעה הפוכה של הסנקציות האנטי-איראניות. לא תהיה עלייה משמעותית במחירי הנפט, גם אם איראן תיאלץ להפסיק לחלוטין את היצוא. למדינות אופ"ק יש כל הזדמנות "לא לשים לב לאובדן של לוחם", בנוסף, מסתבר שכל החישוב נעשה על אפקט התעמולה. סין ורוסיה, כמו גם מספר מדינות אחרות, בכל מקרה, לא יסרבו לשיתוף פעולה עם הרפובליקה האסלאמית, ועבודתם של האירופים להקמת ערוצי סחר נגד סנקציות תימשך בהשפעה גדולה עוד יותר.